El 99% de las empresas se fijan en la Cuenta de Resultados y no prestan ninguna atención al Capital Operativo que consumen…

Con el único criterio de la Cuenta de Resultados, podríamos concluir que MERCADONA tiene una rentabilidad muy baja, con un margen operativo del 3,6% sobre ventas, muy por debajo del 11,0% de FREIXENET…

Sin embargo, un pilar fundamental del modelo de negocio de MERCADONA es que opera con muy poco Capital Operativo en relación con sus ventas, lo que multiplica significativamente su rentabilidad.

Datos de MERCADONA S.A. para 2021: Ventas 25.154.320 miles de euros, Resultado Operativo 900.425 miles de euros y Capital Operativo 3.779.889 miles de euros.
Su Rentabilidad sobre Capital (“ROC”, Return On Capital) = Resultado Operativo / Capital Operativo = 23,8%.

Si incorporamos la dimensión de las ventas en la fórmula:
ROC = Resultado Operativo / Ventas × Ventas / Capital Operativo; estos son los dos ejes del gráfico del vídeo.
ROC = 3,6% × 6,7 = 23,8%.

La Rotación del Capital Operativo de MERCADONA (Ventas / Capital Operativo) es de 6,7, lo que incrementa significativamente su rentabilidad y refleja el alto nivel de rentabilidad real de la empresa.

La Rotación del Capital Operativo de MERCADONA es de 6,7, mientras que la de FREIXENET es de 0,9 (2020). Son modelos de negocio distintos; las bodegas son muy intensivas en recursos. Como resultado, MERCADONA alcanza una rentabilidad del 23,8%, muy superior al 9,4% de FREIXENET.

💧¿Cuál es el ROC de tu empresa?

💧¿Cuál es tu modelo de negocio?

💧¿Dónde te sitúas en el gráfico del ROC frente a tus competidores?

💧¿Tienes controlado tu Capital Operativo?

💧¿Revisas cada mes el nivel de tu Capital Operativo?

💧¿Tienes presupuesto de tu Cuenta de Resultados, de tu Capital Operativo y de su financiación?

💧¿Tu Director Financiero conoce el ROC?

💧¿Tu Balance refleja la realidad física de tu empresa?

💧¿Sabes que gran parte de los problemas de tesorería provienen de una mala gestión del Capital Operativo?

Hay conceptos que pueden no ser conocidos y que, de entrada, pueden parecer complejos, pero cuando se observa un caso práctico explicado con los datos de MERCADONA, su sentido se vuelve evidente. Aquí hemos intentado presentar el concepto de ROC de forma sencilla para facilitar su comprensión. Dicho esto, es un tema con un alto nivel de complejidad, especialmente porque requiere acceder a datos de calidad una vez que se entiende la fórmula.

Somos expertos en Gestión Empresarial y Creación de Valor, y ayudamos a los empresarios a mejorar cuando tienen un buen propósito hacia su empresa y sus trabajadores. Contáctanos y podemos tomar un café para conocernos: en EYE OF WHALE, hacemos sencillo lo complicado.